В конце 1918 года в Боровичах была основана первая и единственная фабрика русских народных инструментов в послереволюционной России. На набережной располагалась Великорусская фабрика народных инструментов «Русская балалайка», здание которой впоследствии превратилось в музей. Иван Васильевич Серебряков (1880-е (?) - (?)), боровичанин и страстный любитель русской музыки, был создателем и организатором Великорусского оркестра народных инструментов, который внес значительный вклад в развитие народной музыкальной культуры России. Он продолжил дело Василия Васильевича Андреева (1861–1918), реформатора русских народных инструментов и первого руководителя Великорусского оркестра.
В центре города на ул. Кузнецова 59 располагалась фабрика с 1 марта 1922 года. На производстве было занято 17 человек, и за год выпущено около 600 инструментов. К 1927 году количество рабочих на фабрике увеличилось до 29 человек. Производственный план был рассчитан на выпуск 955 инструментов. Боровичские струнные народные инструменты были востребованы на всей территории СССР, и фабрика получала заказы из разных регионов страны. В 1932 году фабрика «Русская балалайка» была включена в объединение «Ленкультпрофсоюз».
В 1940 году на фабрике работало 245 рабочих, включая 80 мужчин и 194 женщины. В начале Великой Отечественной войны многие рабочие были переведены на другие предприятия, а большинство специалистов отправилось на фронт. На фабрике осталось всего 45 рабочих, в основном женщины и подростки.
Деревообрабатывающие станки были переделаны, и производство было переключено на выпуск военных заказов. Вместо музыкальных инструментов начали производить окопные перекопы, брезентовые меха, вентиляторы, пеналы для запалов и противотанковые коробки ЯМ№5. С июня 1945 года фабрика снова начала производство музыкальных инструментов и число работников увеличилось до 65 человек. В конце 1950-х годов в помещениях фабрики появились цеха мебельной фабрики, а сейчас здесь находятся магазины.
Две балалайки 1923 г. и 1926 г., гусли 1920-х гг., домра 1930-х гг. хранятся в фондах Боровичского музея. Все эти инструменты были изготовлены на фабрике «Русская балалайка».
