Храм был возведен всего за три месяца в 1179 году на месте каменной церкви одного из крупнейших и богатейших монастырей Новгорода. Росписи конца XII века позволяют прочувствовать своеобразие духовных устремлений новгородского общества того времени. Именно здесь покоились чудотворные мощи архиепископа новгородского Феоктиста, который много лет прожил в монастыре в подвиге безмолвия. В конце XVIII века его мощи были перенесены в Свято-Юрьев монастырь. А посетители церкви Благовещения сегодня смогут увидеть раскрытую после реставрации гробницу святителя.
